第二眼 | 美联储重大政策转向标志！“降息”不是一锤子买卖

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市场翘首以盼的靴子终于落地。美联储于北京时间今晨宣布降息50个基点。此消息之所以备受全球高度关注，不仅在于这是美国时隔4年多首次降息，更在于世界最大经济体之利率变化对世界经济可能引发的连锁效应。

还有更多动作？

　　在17日至18日举行的美联储货币政策会议上，此前美联储主席鲍威尔关于“9月宣布降息”的风声得到了证实。美国联邦储备委员会当地时间18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这也是4年来，美联储首次降息。美联储自2022年3月至2023年7月连续11次加息，累计加息幅度达525个基点。过去一年间，美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间，为23年来最高水平。上海社科院国际问题研究所副研究员柯静表示，美联储四年来首次降息，标志着其应对经济变化的重大政策转向。降息的主要考虑是通胀放缓与劳动力市场趋弱之间的平衡。尽管通胀率仍略高于美联储2%的目标，但已经回落到了可控范围，而且劳动力市场的疲软加剧了经济放缓的担忧。因此，当前降息的核心目的为了真正实现美联储经济“软着陆”的目标。

　　根据美联储的预测，今年年底美国联邦基金利率将达到4.4%，即4.25%至4.5%的目标区间，到2025年将降至3.4%，到2026年预计将降至2.9%。柯静说，美联储本次降息不是一次单独的行动，而是标志着新一轮降息周期的开始，未来应该还会有更多的降息动作。单次降息对经济和借款人的直接影响有限，也就是说虽然会降低借贷成本，但对借款人和整体经济的影响不会立刻显现。比如说，虽然房贷、汽车贷款和信用卡利率会随着降息有所下降，但这种影响短期内对借款人和市场的压力缓解都是有限的，不能完全解决借款人面临的高融资成本问题。随着降息周期的展开，其累积效应会逐渐显现。对普通消费者来说，利率的持续下降将显著减轻购房、购车和信用卡债务的负担，降低月供和利息支出。而对于企业而言，融资成本的下降将使其能够扩大生产、投资新项目或进行扩张，从而提升整体经济活力。通过降息，企业可以更自由地获取资金，推动创新和增长，进而促进就业和消费，形成正向的经济循环。

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形成正向的经济循环。