人民币汇率强势回升 多重因素推动市场信心

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美元指数疲软助推人民币升值

美元指数自7月以来已经下跌5%，本周最低触及100.5113，为2023年7月21日以来的最低水平。市场普遍预期美联储将在9月启动降息，加之美国经济增长动力减弱，市场对美国经济前景的不确定性增加，导致美元指数承压。中国银行研究院高级研究员王有鑫指出，这些因素共同推动了非美货币的反攻，人民币因此受益。

中美利差改善增强人民币吸引力

随着美国国债收益率的下行，中美利差改善，人民币资产变得更具吸引力。此外，人民币升值预期的增强促使出口商提前结汇，进一步推高了人民币需求。英国对冲基金Eurizon SLJ Capital的首席执行官Stephen Jen表示，近年来，中国企业可能已经在海外投资中积累了超过2万亿美元的资金，因为这些资产的利率高于人民币计价资产。而当美联储降息时，美元资产的吸引力将受到侵蚀，并可能刺激1万亿美元的“保守”资金回流。

中银证券全球首席经济学家管涛也认为，受国际市场波动等影响，人民币存在因出口商结汇和套息交易平仓而快速大幅升值的可能性。 管涛表示，目前基准情形是美联储因美国经济放缓开始做出预防式减息，这将有利于人民币汇率稳定；若出现市场打消单边预期，利差交易反向平仓一旦发生，会出现很快升值。

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美元指数疲软助推人民币升值。