药明生物上半年纯利同比有较大下滑 2024年谨慎乐观维持全年指引不变

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近日，全球CRDMO服务公司药明生物宣布中期业绩，引发较多关注。药明生物披露的中期业绩公告显示，实现收益85.74亿元，同比增长1.0%；上半年纯利17.80亿元，同比下滑23.9%；毛利率由去年上半年的41.9%，减少至截至今年上半年的39.1%。

从全年来看，公司管理层在业绩发布会上表示，虽然面临较多外部挑战，但下半年毛利率将迎来改善，药物发现、研发、生产的各阶段收益均有望进一步发力。

上半年营收同比基本持平 纯利下滑明显

根据中报，上半年药明生物收益与去年基本持平，同比实现了1%的增长；其中，非新冠项目收益同比增长7.7%。

药明生物表示，上半年集团继续执行“跟随并赢得分子”战略。所谓“跟随并赢得分子”策略，药明生物首席执行官陈智胜曾解释称，小型生物技术公司在研发新药（如抗体偶联药或者双特异性抗体）过程中通常需要借力外部技术服务，药明生物预见到了其对于端到端服务的需求，并打造了开放式、一体化的生物制药能力和技术赋能平台，这样初创企业可以集中资源专注于研发工作，而不需要花费大量成本投资于基础设施建设。药明生物在这个过程中，也汇聚、服务了大量的生物分子。

中报显示，基于“跟随并赢得分子”战略，上半年，药明生物新增61个综合项目，与去年同期新增46个综合项目相比，数量进一步增长。对此，药明生物表示，2024年上半年新增项目数量是集团迄今为止表现最好的半年成绩之一。新增的61个综合项目中，新药临床试验申请（IND）前、临床早期、临床后期以及商业化生产项目数分别为52个、5个、3个和1个。

报告显示，截至报告期末，药明生物综合项目总数高达742个，包括双特异性／多特异性抗体（123个）、ADC（167个）、融合蛋白（76个）和疫苗（23个）。在123个双特异性／多特异性抗体项目中，WuXiBodyTM和SDArBodyTM项目占比近一半。

“春江水暖鸭先知”，陈智胜在业绩说明会上介绍，“作为生物制药行业的技术赋能平台，自去年11月份以来，公司已经感知到生物医药行业周期的恢复上行，生物技术融资复苏的早期迹象也反映在其上半年临床前业务的增长中。”

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不容乐观啊。