美联储重大转向 机构：把握两大投资主线

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　本周美联储主席释放最强降息信号引发各方关注，A股及港股被认为将受益。

　　后市配置上，机构建议维持下半年以稳健为主的思路不变，把握好红利及出海主线，顺周期资源品也有可能反弹；港股相对A股反弹弹性更大，配置价值值得关注。

　　影响后市投资大事件

　　美联储重大鸽派转向

　　当地时间8月23日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示：“政策调整的时机已经到来。”鲍威尔认为，就业市场似乎不太可能很快成为通胀之源；劳动力市场降温“显而易见”，已经不再过热；降息的时机和步伐将取决于数据、前景以及风险的平衡；通胀的上行风险已减弱，就业的下行风险则有所增加。

　　十部门联合印发《数字化绿色化协同转型发展实施指南》

　　中央网信办秘书局、国家发展改革委办公厅、工业和信息化部办公厅等十部门秘书局（办公厅、综合司）联合印发《数字化绿色化协同转型发展实施指南》。《指南》表示，多地、多行业都对数字化绿色化协同转型发展（简称“双化协同”）作出重要部署安排。但总体来看，各地双化协同仍处于持续探索阶段，面临管理机制不完善、技术体系不健全、标准规范不统一、双化协同程度不高等挑战。因此，中央网信办会同相关部门组织编制《指南》，以更好地指导各地区、各行业深入推进双化协同工作。

　　证监会发布年度财务报告会计监管报告

　　证监会8月23日消息， 证监会发布上市公司2023年年度财务报告会计监管报告。截至2024年4月30日，A股市场共有5354家上市公司披露了2023年年度财务报告，其中主板3195家、创业板1340家、科创板571家、北交所248家，实现盈利的4228家、发生亏损的1126家。按期披露年度财务报告的上市公司中，209家公司被出具非标准审计意见的审计报告，其中无法表示意见29家、保留意见85家、带解释性说明段的无保留意见95家。

　　机构后市投资观点

　　中信证券：预计市场量价继续磨底

　　国内存量政策正有序落地，后续增量政策仍需发力，外部信号显示美国降息9月料将落地，下周半年报集中披露期过后，市场情绪有望见底回升。预计市场量价继续磨底，当前依然建议聚焦红利与出海两条主线，待市场拐点出现后再转向绩优成长和内需主线。

　　中泰证券：下半年市场整体以稳健为主

　　当前总量政策的定力和金融监管等方向的力度并未变化，维持下半年市场整体以稳健为主的思路不变，配置上推荐关注公用事业、有色等方面的机会，此外在当前时间点，黄金等资产短期表现值得重视。港股已经逐步企稳反弹，未来伴随业绩预期扰动影响逐渐消除，以及美联储降息落地带来的流动性预期好转，港股本轮反弹或持续。

　　申万宏源：顺周期资源品等有可能反弹

　　美联储预防式降息，国内经济预期改善，中期下行风险担忧缓和，顺周期的资源品（有色、煤炭好于石油）、消费（家电、白酒）和房地产都可能反弹。科创是抢跑2025年行情阻力较小的方向，科创投资的重点是自下而上挖掘有优质并购项目储备的标的。港股相对A股反弹弹性更大，港股估值性价比更优的顺周期和基本面趋势更确定的互联网，都将直接受益于美联储降息交易。

　　安联基金：预计A股市场呈现“W”走势

　　预计今年A股市场会呈现“W”走势，当前A股正处于“W”走势的第三笔，随着国内经济企稳、企业盈利逐步改善，四季度或迎来“W”走势的第四笔，下半年整体行情或走出先抑后扬的态势。站在更长维度上看，2024年和2025年企业盈利有望迎来向上拐点，这将成为驱动市场上涨的主要力量，A股未来两年行情值得期待。

　　摩根资产管理：下半年四大板块值得关注

　　下半年有四个行业板块值得关注：一是国内有短板的产业链，例如芯片、电脑作业系统等；二是国内延续优势的产业，尤其出口表现亮眼的“新三大件”，包括新能源车、光伏、锂电池等；三是在新质生产力指导下创造新兴产业的机会，包括人工智能产业链、低空经济产业链等；四是去年以来国内开始关注的高股息策略，下半年仍值得关注。

　　恒越基金：消费电子和半导体板块已进入右侧布局区域

　　目前来看，消费电子产业链去库存于去年下半年已至合理分位，换机周期的到来叠加AI端侧的部署，有望实现消费电子板块换新周期与创新周期的共振，整体产业链配置价值突出。风格层面，红利风格占优可能接近尾声，大盘质量风格、成长风格或逐渐成为焦点。

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去年以来国内开始关注的高股息策略，下半年仍值得关注。